银河证券:多项利好政策出台,助力券商业务转型发展

2020-03-30 18:58:32

中信证券指出,2月CPI同比增长5.2%,小幅超预期,疫情对物价的影响全面显现且较为复杂,食品价格继续上涨,受到居民居家隔离需求较弱影响,非食品价格跌至低位。核心CPI显示总需求依旧疲弱。3月供需格局或初现改善,国际油价助力CPI下行,但受制于去年同期环比走低,通胀或仅小幅下行。2月工业生产几近停滞使得需求端偏弱,PPI同比重返通缩区间,价格环比几乎全线下跌。3月返工复工缓慢,补库向后推迟,需求仅边际改善,预计油价冲击对PPI的影响更加全面,叠加高基数,PPI短期内或持续通缩。货币政策空间或边际再度扩大,降准降息均可期。

银河证券指出,从消费端来看,疫情期间,大部分地区采取封城策略,餐饮门店纷纷停业,从而家庭消费场景大幅增加,三四线城市更加明显,叠加年轻消费群体更青睐便利、美味的产品,对方便面、火腿肠、速冻火锅料等产品的需求较为旺盛。
食品饮料短期需求表现有所分化,特别对大众消费品部分子行业及龙头企业而言,短期需求反而出现快速增长。

银河证券指出,油价下跌将降低快递企业运输成本,利好整个快递板块;降低航空公司营业成本,缓解航空公司运营压力。建议重点关注行业龙头企业顺丰控股韵达股份申通快递以及估值处于底部区间的航空板块。

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