交易员复盘油价下跌心路:不惧黑天鹅,以利再战

2020-03-30 18:58:58

“因为对OPEC+(欧佩克+)会议抱有比较高的期待,所以就在3月6日提前进行了净多头寸布局,谁知道踩坑了。”有着十余年原油期货交易经验的杰克(化名)对第一财经记者说,与绝大多数人一样,没想到会谈崩。

OPEC+减产预期落空带来的最直接后果就是油价暴跌,这在3月9日表现得尤为明显,外盘原油期货单日最大跌幅超30%,内盘INE原油期货一字跌停。3月10日,外盘翻红,内盘继续跌停。

遭遇不利,失望之后,经验告诉杰克要进行风险评估,确定在可承受范围之内后,开始沉着应对,也就是在3月9日和3月10日以最早的时间挂单卖出,9日无果后,10日在集合竞价之时全部卖掉了。

“现在调整心态,等待下次机会。”杰克自称运气不错,市场中仓位比较重的交易员,心情相对会不安些。

杰克告诉记者,历史上,类似这次国际油价的跌法要追溯到1991年,这次的经历可以提高心理承受力,以后的交易也会更加成熟,风险控制能力会更强,“既然遇到了,就从黑天鹅事件中汲取养分,捕捉后面的机会”。

由期望转失望

杰克是2004年就开始涉入原油领域,有着十余年的实战操盘经验,自称“基本上市场上所有的原油交易工具都做过”。

洞悉消息面动向,把握投资机会。3月6日的OPEC+会议备受各方关注,作为原油期货的交易者,Jack也是紧盯动态消息,并对这次会议充满了期待,“在3月6日提前布局,净头寸是多单”。

据第一财经记者了解,石油输出国组织(简称“欧佩克”,OPEC)在2016年11月达成减产协议,随后与俄罗斯等非OPEC产油国达成了全球石油减产协议,于是就出现了OPEC+这个概念。原有的减产协议将于今年3月31日到期,所以市场对这次会议存有三方面期待,第一,减产协议至少延期到今年年底;第二,在原有减产协议的基础上,OPEC+减产150万桶/天;第三,在减产150万桶/天的基础上,沙特再单独减产60万桶/天,合计减产210万桶/天。

但OPEC+会议最终的谈判结果是,上述三大期待一个都没有达成。“会议从下午3:00开,外盘开盘以后就出现下跌,根据实时传来的现场新闻,会议应该是遇到了极大的困难,最终谈崩的消息是到晚上12点左右传出来的,所以随着这些不利的信息传来的时候,整个油价都持续走低,这对交易员的心理肯定是不利的。”杰克回想当时的情景称。

他同时说,近期国内也恰好因疫情原因停止夜盘交易,所以国内的投资者没有一个及时处理的渠道,这也更加凸显了夜盘对于国际化品种的重要性,不过停止夜盘是一个事关所有人生命安全的举措,需要统一周全安排,也可以理解。

OPEC减产联盟意外裂破,让以沙特为首的产油国开启报复性的自由增产模式,且沙特阿美大幅下调4月销往各区的原油现货价格。

据报道,周一沙特阿拉伯称将其4月份原油日产量增加至1000万桶以上。沙特阿拉伯周一发布的4月份官方销售价显示,沙特阿拉伯大幅度下调4月份向全球供应的原油官方销售价,除了向亚洲合同客户供应的特轻质原油高于基准原油价格外,向全球供应的沙特阿拉伯各类原油都低于基准原油价格。作为回应,周一俄罗斯财政部称,俄罗斯能够承受石油价格在6年~10年内维持在25美元/桶~30美元/桶的水平,国家财富基金超过1500亿美元,可以在长期低油价的情况下动用。

沙特打响原油价格战之举,叠加全球疫情带来的经济和需求不确定性,国内外原油期货暴跌。3月9日,国际油价进一步下跌至四年来最低价位,单日百分比跌幅为1991年1月份海湾战争以来最大。布伦特原油期货主力合约收于34.36美元/桶,跌幅24.1%;美原油期货主力收于31.13美元/桶,跌幅24.6%;INE原油期货主力合约跌停,报338.1元/桶,下跌6.01%。

在黑天鹅事件中汲取养分

在评估风险可控之后,需要尽早解决的就是将仓位清空。

杰克说,3月9日开盘之前就挂了卖单,但是没有成交,3月10日力所能及在最早的时间挂好卖单,8点55分之前就把单子填好了,然后按照时间优先顺序,在集合竞价的时候全部出掉了。

“运气不错都走掉了,现在才有心情接受采访。”他说着笑了起来。

3月10日,外盘原油期货开始翻红,但是国内的INE原油期货主力合约仍旧跌停,报307.6元/桶,下跌9.02%。目前INE原油期货主力合约连续两日跌停。

根据上期所的风险控制管理细则,INE原油期货第一日的停板幅度为6%,保证金为7%;第一日出现停板,第二日的停板幅度为9%,保证金为7%;若第二日出现停板,第三日的停板幅度为11%,保证金为13%,若第二日未出现停板,第三日停板幅度和保证金均恢复到正常水平。

而且,据第一财经记者了解,若INE原油期货连续三个交易日跌停,则交易所方面会采取相关措施管控,比如通过限制出金,限制开仓以及提高保证金等政策控制风险。

杰克也说,若连续三日跌停,那么投资者的风险较大,不过若外盘涨得比较好,3月11日INE原油期货可能不会跌停。

将投资原油期货作为一门手艺的杰克称,近期会先缓一缓,观察下市场情绪的宣泄,“我觉得可能等个二次探底,布伦特油价在30美元/桶以下还是有做多的机会”。

“有不少新的资金想进来,准备抄底原油期货。这几天有接触过一些客户。 ”杰克对记者说。

在杰克看来,这是一次比较有意义的经历,“经历过类似大波动行情的人,估计在市场上比较少,这次经历这个行情,对我来说,可以提高心理承受力,以后的交易也会更加成熟,风险控制能力会更强,既然遇到了,就从黑天鹅事件中汲取养分,捕捉后面的机会”。

责编:钟强

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