兴业证券:全球资产荒加剧,优质地产股配置价值提升

2020-03-30 18:59:38

长城证券指出,低库存+供需格局反转,维生素有望延续上涨势头:根据博亚和数据,截至3月9日,国内维生素A、维生素D3和维生素K3价格分别为395.0元/公斤、117.5元/公斤和92.5元/公斤,环比上上周分别上涨21.5%、2.05%、14.6%和15.6%。库存方面,根据百川盈孚新闻,当前维生素行业整体库存处于低位,行业处于补库存周期。开工方面,尽管此前突发的疫情事件正在逐步褪去,但维生素整体生产及物流运输仍处于恢复阶段,行业供给端较去年同期大幅减少。海外方面,外资维生素巨头帝斯曼、巴斯夫等企业由于主要产能集中在欧洲地区,但当前欧洲疫情仍在蔓延,市场对维生素及原料生产供应存在担忧。根据同花顺财社消息,帝斯曼公司预计将在2020年1季度对瑞士工厂的维生素E进行减产,减产幅度达20-25%。需求方面,维生素的下游主要是饲料,而2月初中央一号文件提出加快恢复生猪生产,确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平,做好饲料生产保障工作,我们认为尽管国内维生素生产有望近期逐步恢复,但低库存叠加海外市场的开工仍存在不确定,短期看,维生素行业供给端尚存压力;而需求端随着国内生猪养殖行业恢复,有望拉动饲料及维生素的需求,维生素后续价格有望延续上涨势头,建议重点关注新和成002001)、兄弟科技002563)、浙江医药600216)。

长城证券指出,2020年,化工产品景气度有望延续2019年以来的分化状态,我们从三个不同维度寻找化工行业投资机会。维度一:从高盈利子行业中寻找优质的投资机会,重点包括轮胎、碳纤维和聚氨酯行业,1)轮胎行业,推荐玲珑轮胎601966)、赛轮轮胎601058)和青岛双星(000599);碳纤维行业推荐具有高成长确定性的光威复材300699);聚氨酯行业,推荐万华化学(600309)。维度二:寻找周期底部有望迎来反转的投资机会,重点包括维纶、氨纶和磷化工行业,1)维纶行业,推荐维高新(600063);2)氨纶行业,推荐泰和新材(002254)和华峰氨纶(002064);3)磷化工行业,推荐云天化(600096)。维度三:寻找小而美的细分领域资机会,重点包括锂电材料和处于5G风口上的电子-化工交叉标的,锂电池材料我们建议关注道氏技术300409 ),LCP材料我们建议关注普利特(002324)、金发科技(600143)、沃特股份(002886),油墨涂料我们建议关注广信材料(300537)。

招商证券认为,国家发展国产航空发动机的决心明确。2016年航发集团正式成立,2017年我国两机专项正式实施,同时以航发资产、惠华基金为代表的国家资本积极向产业链投资,有效促进了航空发动机的研发进程。目前我国第三代军用发动机逐步成熟,新型发动机进入攻关阶段。建议关注:1、具备垄断地位的航发集团下属上市公司如:航发动力航发控制航发科技;2、借助军民融合推进,成长速度快的零部件供应商以及具有高壁垒的材料供应商,重点关注:三角防务钢研高纳宝钛股份西部超导万泽股份应流股份等。

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